г. Москва, ул. Бауманская, дом 7, офис 330
Пн - Пн: с 10:00 до 19:00

Обеспечение

Государственных

контрактов

Заказать бесплатный звонок
Бесплатная консультация

ЦБ отбирает у банков деньги

Регулятор повысил ставки отчислений по обязательным резервам, чтобы справиться с инфляцией.

ЦБ с 1 августа повышает на 0,75 процентного пункта нормативы обязательного резервирования по рублевым и валютным пассивам банков, сообщил регулятор. Отчисления в фонд обязательного резервирования (ФОР) по депозитам населения и компаний в рублях составят 5%, в валюте – 7% по депозитам компаний и 6% по депозитам физлиц. «Данная мера позволит частично абсорбировать приток ликвидности, связанный с финансированием дефицита федерального бюджета за счет средств резервного фонда, а также будет способствовать дестимулированию роста валютных обязательств в структуре пассивов кредитных организаций», – объясняет ЦБ свой шаг.

Дело в том, что правительство тратит резервный фонд, номинированный в валюте, на покрытие дефицита бюджета. ЦБ эту валюту покупает, эмитируя рубли, которые в итоге оказываются на счетах у банков. Скопившаяся ликвидность может привести к тому, что банки резко увеличат кредитование, спровоцировав инфляцию.

ЦБ уже третий раз в этом году повышает отчисления в ФОР. Но до этого речь шла только о валютных обязательствах – таким образом регулятор хотел снизить привлекательность валютных депозитов. С 1 апреля ЦБ повысил нормы резервирования по валютным депозитам компаний на 1 п. п., а с июля – еще на 1 п. п., на этот раз и по депозитам физлиц.

Банковской системе новое решение ЦБ будет стоить почти 400 млрд руб. дополнительных отчислений в ФОР. А с учетом предыдущего решения увеличение ФОРа составит почти 600 млрд руб., говорит представитель Сбербанка. Такой резкий рост ФОРа, безусловно, ограничит возможности банков по увеличению кредитования и приведет к существенному давлению на ставки привлечения как в рублях, так и в валюте, продолжает он. И добавляет, что, как следствие, вырастут и ставки по кредитам, снизится прибыльность банковского сектора и его достаточность капитала.

Повышение нормативов резервирования по рублевым пассивам – это один из инструментов, направленных на замедление перехода от дефицита к профициту ликвидности, поясняла ранее председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. В апреле она рассказывала, что дефицит или профицит означает изменение отношений банков и ЦБ: «До сих пор ЦБ кредитовал банки, а теперь, если резервный фонд будет тратиться быстро, регулятор будет занимать у банков». В условиях структурного профицита нормально, что банки держат средства на депозитах в ЦБ или инвестируют в облигации Банка России, указывала Набиуллина. «Структурный профицит снижает одни риски, но создает новые. Банки снижают объемы рефинансирования в Банке России, вместе с этим уходит на второй план проблема нехватки финансового обеспечения. Однако улучшение ситуации с ликвидностью может спровоцировать чрезмерный интерес банков к рискованному кредитованию и покупке рисковых активов. За этим Банк России будет следить», – сказала она.

ФОР – это работающий инструмент по абсорбции ликвидности, отмечает Вьюгин. ЦБ также анонсировал, что банки смогут размещать у него депозиты, вспоминает он, однако этот инструмент угрожает декапитализацией ЦБ, который будет платить по ним проценты. Кроме того, предупреждает он, продав доллары, разместив рубли в ЦБ под проценты, а потом вновь конвертировав их в доллары, инвесторы получат почти безрисковую доходность в валюте, которой сегодня нет нигде в мире.